AVSLUTNING Utbytte Utbyttesatsen kan noteres i forhold til dollarbeløpet hver aksje mottar (utbytte per aksje eller DPS), eller det kan også siteres i prosent av dagens markedspris, som refereres til som utbytteutbytte. Et selskaps nettoresultat kan allokeres til aksjonærer via utbytte eller beholdes i selskapet som beholdning. Et selskap kan også velge å bruke netto fortjeneste til å tilbakekjøpe sine egne aksjer i de åpne markedene i en tilbakekjøp av aksjer. Utbytte og tilbakekjøp av aksjer endrer ikke grunnverdien av selskapets aksjer. Utbyttebetalinger må godkjennes av aksjonærene og kan være strukturert som et engangs spesialutbytte, eller som en løpende kontantstrøm til eiere og investorer. Fondforetak og ETF-aksjonærer har ofte også rett til å motta opptjente utbytte. Mutualfond utbetaler rente - og utbytteinntekter mottatt fra porteføljens beholdning som utbytte til fondets aksjonærer. I tillegg utbetales realiserte kapitalgevinster fra porteføljene handelsvirksomhet generelt (kapitalgevinster) som utbytte ved utgangen av året. Utbyttemodellen. eller Gordons vekstmodell. stoler på forventede fremtidige utbyttestrømmer for å verdsette aksjer. Selskaper som utsteder utbytteoppstart og andre høyvoksende selskaper som de i teknologi - eller bioteknologisektoren tilbyr sjelden utbytte fordi alle deres fortjeneste reinvesteres for å bidra til å opprettholde høyere enn gjennomsnittlig vekst og ekspansjon. Større, etablerte selskaper har en tendens til å utstede regelmessig utbytte da de søker å maksimere aksjonærer rikdom på måter bortsett fra supernormal vekst. Argumenter for utstedelse av utbytte Fuglen-i-hånd-argumentet for utbyttepolitikk hevder at investorer er mindre sikre på å motta fremtidig vekst og kapitalgevinster fra den reinvesterte beholdningstjenesten enn de mottar nåværende (og dermed visse) utbyttebetalinger. Hovedargumentet er at investorer legger en høyere verdi på en dollar av dagens utbytte som de sikkert vil motta enn på en dollar av forventede gevinster, selv om de er teoretisk likeverdige. I mange land behandles inntektene fra utbytte til en gunstigere skattesats enn ordinær inntekt. Investorer som søker skattefordelte kontantstrømmer, kan se på utbyttebetalende aksjer for å dra nytte av potensielt gunstig beskatning. Klientell effekten tyder spesielt på at de investorer og eiere i høye marginale skattefester vil velge utbyttebetalende aksjer. Hvis et selskap har en lang historie med tidligere utbyttebetalinger, reduserer eller eliminerer utbyttebeløpet signal til investorer at selskapet kan være i trøbbel. En uventet økning i utbytten kan være et positivt signal til markedet. Utbyttepolicyer Et selskap som utsteder utbytte, kan velge beløpet som skal utbetales ved hjelp av en rekke metoder. Stabil utbyttepolitikk: Selv om bedriftens inntjening er i fluss, fokuserer stabil utbyttepolitikk på å opprettholde en jevn utbytteutbetaling. Målutbetalingsgrad: En stabil utbyttepolitikk kan være rettet mot et langsiktig resultatutbytteforhold. Målet er å betale en oppgitt prosentandel av inntjeningen, men aksjeutbetalingen er gitt i et nominelt dollarbeløp som tilpasser seg målet til inntektsgrunnlaget endringer. Konstant utbetalingsforhold: Et selskap utbetaler en bestemt prosentandel av inntektene hvert år som utbytte, og beløpet av disse utbyttene varierer derfor direkte med inntektene. Resterende utbyttemodell: Utbytte er basert på inntjening mindre midler selskapet beholder for å finansiere egenkapitaldelen av hovedbudsjettet, og eventuelle gjenværende overskudd utbetales deretter til aksjonærene. Utbytte Irrelevance Economists Merton Miller og Franco Modigliani hevdet at selskapets utbyttepolitikk er irrelevant. og det har ingen effekt på prisen på en firmapost eller kapitalkostnaden. Anta for eksempel at du er en aksjeeier i et firma, og du liker ikke sin utbyttepolitikk. Hvis selskapets kontantutbytte er for stort, kan du bare ta det overskytende kontanteret mottatt og bruke det til å kjøpe flere av selskapets aksjer. Hvis kontantutbyttet du mottok var for lite, kan du bare selge en liten bit av din eksisterende aksje i firmaet for å få kontantstrømmen du vil ha. I begge tilfeller vil kombinasjonen av verdien av investeringen i firmaet og kontanter i hånden være nøyaktig det samme. Når de konkluderer med at utbytte er irrelevante, betyr det at investorer ikke bryr seg om selskapets utbyttepolitikk siden de kan lage sine egne syntetisk. Det bør bemerkes at utbytte irrelevanse teorien bare holder seg i en perfekt verden uten skatter, ingen meglerkostnader og uendelig delbare aksjer. Real-Time etter timer Pre-Market News Flash Quote Sammendrag Sitat Interactive Charts Standard Innstilling Vær oppmerksom på at når du har Gjør ditt valg, det gjelder for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Hvordan bruke utbytteopptaksstrategien Utbyttestrategien er basert på en investeringsteknikk som fokuserer på raskt å ta opp utbyttet utstedt av et selskap uten å tenke på å holde investeringen over en lengre periode . Utdelingstiden nedenfor illustrerer de fire datoene investorene må forstå og overvåke for å effektivt implementere utbytteopptaksstrategien. For å lære mer, les Dissecting Declarations, Ex-Dividends og Record Dates.) Figur 1: Utbytte Tidslinjedeklarasjonsdato Styret kunngjør utbyttebetaling Ex - Dato (eller Ex-Dividend Date) Sikkerheten begynner å handle uten utbytte Dato for rekord Nåværende aksjonærer som på rekord vil motta utbytte Betalingsdato Selskapets utstedte utbytte Betalinger Utbytte Capture Oversikt I motsetning til andre mer vanlige inntektsstrategier som senterer på å holde stabile utbytte som betaler aksjer for å generere en stabil inntektsstrøm, utvinnes utbyttefangster vanligvis med en kortsiktig tidshorisont hvor den underliggende aksjen noen ganger kan holdes for bare en enkelt dag. Den grunnleggende utbyttestrategien innebærer å kjøpe aksjer av aksjer før forfallsdato etterfulgt av et etterfølgende aksjesalg. Før utløpsdato gjenspeiler aksjekursen forventet utbyttebetaling. Fordi investorer som kjøper aksjene på ex-date ikke lenger mottar utbyttet, bør aksjekursen teoretisk sett falle med prisen på utbyttebeløpet. I praksis skjer dette ikke alltid. Avhengig av prisbevegelsen blir aksjene så solgt umiddelbart på forrige dato eller når prisen springer tilbake til sin opprinnelige verdi. En av de viktigste fordelene med utbytteopptaket til handel er at det er mange selskaper som betaler utbytte hver dag. Derfor kan en stor beholdning i en aksje rulles over jevnlig til nye stillinger, fange utbyttet på hvert trinn underveis. Med en betydelig innledende kapitalinvestering. investorer kan dra nytte av små og store utbytter som avkastning fra vellykket gjennomføring blir ofte kompensert. Når det er sagt, er det ofte best å fokusere på mellomstore bedrifter (3) med stor kapasitet for å minimere risikoen forbundet med mindre selskaper, samtidig som de fortsatt innser en bemerkelsesverdig utbetaling. En annen viktig attraksjon er mangelen på grunnleggende analyse som kreves for å utføre den relativt enkle strategien. Utbytteopptakseksempler En hypotetisk andel kan handle på 20 før utløpet, og aksjonærene har rett til et kommende kvartalsutbytte på 0,25. På ex-date bør aksjekursen falle til 19,75, men de investorene som bare kjøper aksjene nå, har ikke lenger rett til utbyttefordelingen. I utgangspunktet kan en investor kjøpe aksjene til 20, holde den i en dag og selge den på ex-date for 19.75 og motta fortsatt betaling på betalingsdagen. Potensialet for å generere rask tilgangsavkastning stammer fra fenomenet, hvor aksjene ikke faller til 19,75 som teorien vil foreslå, og selv når det forutsagte fallet faktisk opptrer, henter aksjene deres verdi kort tid etterpå. Den 27. april 2011 handlet aksjer av Coca Cola (NYSE: KO) på 66,52. Neste dag, den 28. april, opplyste styret et ordinært kvartalsutbytte på 47 cent og aksjen hoppet 41 cent til 66,93. Selv om teorien tilsier at prishoppet vil utgjøre hele utbyttet, spiller generell markedsvolatilitet en betydelig rolle i aksjeeffekten av aksjene. Seks uker senere, fredag 10. juni, handlet Coca Cola på 64,94 - dette ville være dagen da utbyttet investor ville kjøpe KO-aksjene. Følgende mandag 13. juni ble utbyttet deklarert og aksjekursen steg til 65,12 - dette ville være et ideelt utgangssted for handelsmannen som ikke bare ville kvalifisere for å motta utbyttet, men ville også realisere en gevinst. Dessverre er denne typen scenario ikke konsekvent i aksjemarkedene. men den ligger til grunn for strategiens generelle premiss. (Utforsk argumenter for og mot selskapets utbyttepolitikk.) Og lær hvordan selskaper bestemmer hvor mye de skal betale. Sjekk ut hvordan og hvorfor betaler bedrifter utbytte) Utbytte Capture Shortfalls Kvalifiserte utbytte beskattes til enten 0 eller 15 avhengig av skattestatusen til investor. Utbytte innsamlet med en kortsiktig utbyttestrategi unnlater å oppfylle de nødvendige beholdningsbetingelsene for å motta gunstig skattebehandling og blir derfor beskattet av investorens ordinære inntektsskattesats. Ifølge IRS. for å være kvalifisert for 015 skattesatsen. Du må ha holdt aksjen i mer enn 60 dager i løpet av 121-dagers perioden som begynner 60 dager før utbyttedato. Skatt spiller en viktig rolle i å redusere den potensielle netto fordelen av utbytteopptaksstrategien. Det er imidlertid viktig å merke seg at en investor kan unngå skatt på utbytte hvis fangststrategien er gjort i en IRA-handelskonto. (Finn ut hvordan lovgivningen vedtatt i 2003 er til fordel for både investorer og selskaper, og når det er planlagt å utløpe. Se Utbytteskattesatser: Hva Investorer trenger å vite.) Transaksjonskostnader reduserer ytterligere summen av realisert avkastning. I motsetning til Coke-eksemplet ovenfor vil prisen på aksjene falle på forfallsdato, men ikke med hele utbyttet - hvis det deklarerte utbyttet er 50 cent, kan aksjekursen trekke seg tilbake med 40 cent. Eksklusive skatt fra ligningen er det kun 10 cent realisert per aksje. Når transaksjonskostnader for å kjøpe og selge verdipapirbeløpet til 25 på begge måter, må en betydelig mengde aksjer bare kjøpes for å dekke megleravgift. For å kapitalisere på strategiens fulde potensial er det behov for store stillinger. Som behandlet i den ovennevnte diskusjonen, er de potensielle gevinsten fra en ren utbytteopptaksstrategi vanligvis liten, mens mulige tap kan være betydelige dersom en negativ markedsbevegelse oppstår innenfor holdingsperioden. Et fall i børsverdi på forfallstidspunktet som overstiger utbyttebeløpet, kan tvinge investoren til å opprettholde posisjonen over lengre tid, og innføre systematisk og selskapsspesifikk risiko i strategien. Uønskede markedsbevegelser kan raskt eliminere eventuelle gevinster fra denne utbyttetilgangen. Slike risikoer er tilstede med alle tradinginvesting-strategier. For å minimere disse risikoene bør strategien fokuseres på kortsiktige beholdninger av store blue chip-selskaper. The Bottom Line Dividend capture strategier gir en alternativ investering tilnærming til inntektsøkende investorer. Proponenter av effektivmarkedshypotesen hevder at utbyttestrategien ikke er effektiv. Dette skyldes at aksjekursene vil stige med utbyttet i påvente av deklarasjonsdagen, fordi volatiliteten på markedet. Skatter og transaksjonskostnader reduserer muligheten til å finne risikofri profitt. På den annen side brukes denne teknikken ofte effektivt av toppledende porteføljeforvaltere som et middel til å realisere rask fortjeneste. Den ultimate testen for suksess eller fiasko i denne strategien er om det vil fungere for deg. (For relatert lesing, se Grav inn i utbyttemodellen.)
Comments
Post a Comment